《新聞透視》綠能做到了 別說你不能！

記者李錦奇／特稿



綠能主動提前公布可轉債（CB）金融負債損失試算結果，提升投資資訊透明度，值得肯定鼓勵，但怪的是，不見其他上市櫃公司跟進公布，顯然，有些事是不能憑良心的，主管機關有必要制訂「綠能模式」，規定上市櫃公司需提前揭露可轉債影響獲利、EPS試算結果。

CB、ECB因是發債公司潛在負債，按規定，每季需評價，如果股價上漲，意味潛在負債更多，需提列金融負債評價損失；如果股價下跌，將有評價利益。

但長期以來，發可轉債的公司，大都是在每季財報出爐時，才公布可轉債影響損益數，變成一大變數。以綠能為例，之前試算9月底收盤價區間84-115.5元，屆時需認列評價損失約1.2-6.5億元，約將侵蝕稅後EPS0.68-3.7元，相較於今年前七月稅後EPS4.56元，對投資人心理影響之大，不言可喻。

綠能上週五主動提前公布試算結果，不無提前消毒之意，既成功引導股價拉回，減輕評價衝擊，也提升資訊透明度，為自己贏得掌聲。

然而，市場現有兩百多檔CB，卻不見發債公司主動提前公布試算CB影響數，投資人得提心弔膽，等每季財報公布才能一窺究竟。

這是不為也，非不能也。券商說，試算CB影響數，絕對沒問題，券商電腦輸入相關參數，馬上可以模擬試算跑出答案，事實上，不少公司發債前，還特別要求承銷券商幫忙試算，抓出以後股價漲跌幾成時，會對EPS影響多少。

換言之，大股東對CB影響數了然於胸，小股東卻是毫無頭緒，資訊明顯不對稱，一旦公司派居心不良，拿來當利多利空炒股工具，吃虧的肯定是小股東。

主管機關有必要強制規定發債公司應比照綠能，提前揭露可轉債試算結果，至少每季中旬，拉大影響範圍試算並公布結果，讓投資人參考，另外，可轉債如果帶來EPS評價利益，並非實際獲利，也應規定不能拿來配發股利。

綠能能，別說你不能。

文章來源: 自由